Банк России на заседании 11 сентября может сохранить ключевую ставку на уровне 14% или снизить ее на 0,25 процентного пункта.
Два сценария
Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец считает, что вероятности сохранения ставки и ее снижения на 25 базисных пунктов примерно равны. Решение будет зависеть от обсуждения параметров бюджета и оценки геополитических рисков. Ее прогноз на конец года — 13,5%.
Директор Института нового общества Василий Колташов ожидает паузы. По его мнению, снижению мешают ослабление рубля, усиление инфляционного давления и предстоящее повышение тарифов в октябре.
Финансовый аналитик Александр Разуваев прогнозирует снижение на 0,25 п. п. Он считает, что это подтвердит курс на постепенное смягчение политики, но практически не отразится на валютном рынке.
Аргументы «за» и «против»
Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая также считает исход неоднозначным. В пользу паузы говорят недостаток данных, дефицит бензина, рост цен на топливо, ослабление рубля и предстоящая индексация тарифов. Также пока нет признаков замедления кредитования.
В пользу снижения — спокойная динамика инфляции в августе, снижение инфляционных ожиданий, уменьшение напряженности на рынке труда и слабая динамика промышленного производства.
Что решит ЦБ
Выбор между паузой и снижением осложняет то, что полная статистика по инфляции за август появится только 11 сентября в 19:00 — уже после объявления решения регулятора. Большинство экспертов сходятся на том, что пространство для смягчения ограничено, а прогноз на конец года — 13,5%.
Нет комментариев